【门店运营】四大上市运动品牌各占体育赛事山头 经销费用居高不下

    四大上市运动品牌各占体育赛事山头 经销费用居高不下

从本土体育鞋服品牌而言，安踏体育、李宁（02331，hk）、361°（01361，hk）和特步国际（01368，hk）占据了中国运动市场的半壁江山，以赛事为主战场的运动品牌如今各有赛场，但因为运动品牌本身的特点，都呈现出一个特点：高毛利率低净利率。

当安踏首次签下中国奥委会体育服装赞助合同时，年营收还只有58.7亿元，2015年突破百亿大关，而在2017年年报中这个数字已达到约166.93亿元。

随着361°与国家游泳队等多支团队的深入合作，品牌形象得到推广，截至2017年12月31日，集团在巴西、美国、欧洲已拥有1241个、1030个、378个销售网点。

截至8月21日收盘，安踏体育上午呈现u型走势，午后有所上升，最终报收40.55港元/股，涨幅2.53%。

李宁表现平平，最终涨幅0.24%，报收8.52港元/股。

特步国际一路看涨，涨幅5.43%，报收4.66元/股。

8月14日，安踏体育发布2018年中期业绩，收入同比增长44.1%已达105.5亿元，创造了安踏赴港上市11年以来最佳的“期中”答卷。

但安踏体育在2018年半年报中也提到，因为增加了与“中国奥委会赞助及零售层面营销及宣传活动相关的开支”，使广告与宣传开支占收益比例上升了2.4个百分点，达到11.7%。

数据显示，2017年安踏体育实现收益166.9亿元，毛利率达49.4%，广告及宣传开支为17.69亿元。

同期相比而言，李宁、361°、特步国际的营收在88.74亿元、51.58亿元、51.13亿元，而用于广告及宣传开支的费用则为9.8亿元、5.1亿元和6.6亿元，导致毛利率都在40%以上的安踏体育、李宁、361°、特步国际，净利率却均未超过20%。

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